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凝聚士气，攻坚高端。

记者丨覃毅 鄢子为

编辑丨谭璐

初夏的上海虹桥迎宾馆，绿树成荫，在2号楼那间名为“畅景阁”的会议厅里，一家3300亿市值的芯片巨头，召开了股东大会。

6月24日，澜起科技董事长杨崇和，现年68岁，主持会议，台下坐满了从全国各地赶来的投资者。

所有议案，悉数通过。

澜起科技董事长杨崇和 来源：网络

年初，澜起登陆港交所。本次会议，以杨崇和为首的董事会，拿到了股东授权，将搭建H股资本运作与人才激励体系。

方案显示，澜起拟增发至多6048万H股，占总股本5%，按7月2日市价，高达235亿港元，用来激励全球员工、经销商和供应商的职员。

6月，DDR5芯片新品已向客户送样，加之增资澜起横琴的交易顺利过关，杨崇和希望凝聚士气，向前一步。

1

运力中枢

澜起科技创始人杨崇和，做的是算力大厦的“超级快递员”。

其制造的互连类芯片，就是服务器数据中转站。简而言之，大模型算得再快，如果“快递员”送得慢、路上堵车，整个服务器集群就会瘫痪。

“高速互连芯片是解决集群内海量数据高效、可靠交换的核心硬件。”

CIC灼识董事总经理董晓雅告诉《21CBR》记者，它的性能，直接决定了整个计算系统的扩展上限和效率。

杨崇和建立的，正是一个让海量数据零堵塞的全栈互连生态。

他靠内存接口芯片起家，现在已经把触角伸至PCIe Retimer等高速互连芯片。

其主要客户涵盖内存模组厂、服务器大厂、CPU/GPU巨头以及云计算服务商。

举个例子，三星电子及SK海力士推出的CXL内存新品，就采用了澜起的互连芯片。

翻开澜起的账本，数据传输这门生意，吸金能力强。

2025年，互连类芯片收入51.39亿元，同比增长53.4%，占比超九成；毛利率远超行业均值，去年为65.6%，2026年一季度升至71.5%。

杨崇和的野心显然不止眼前的利润，他把下一个筹码，投向珠海横琴。

澜起横琴，成立于2024年6月，主要研发生产内存扩展控制器、PCIe交换芯片等新产品，2025年收入4693.16万元，净亏损2.11亿元。

“横琴子公司研发的，都是新产品，目前处于前期高强度投入阶段。”《21CBR》记者以投资者身份咨询澜起证券部，对方回应。

6月，澜起与云锋基金等多家投资方，共同向横琴公司增资4.99亿元。其中澜起拟出资2.49亿元，完成后持股比例上升至45.56%。

“云锋基金，是马云和虞锋创立的机构。它投钱，肯定是看好标的的未来发展，为了获取可观的收益。”澜起方面表示。

2

全栈增量

“愿景是成为国际领先的全互连芯片设计公司。”

杨崇和在2025年致股东信中写道，澜起正在拓宽产品矩阵，提供丰富的高速互连芯片解决方案。

6月，其成功向客户送样“DDR5第六子代RCD”芯片，数据传输速率较上一代提升15%。

管理层算了一笔账：

主流服务器CPU里的内存通道数，通常为8或12条，新一代CPU能到16条；

AI服务器基本都会插满内存，单台机器能装的内存模组变多，配套的内存互连芯片用量自然跟着涨。

CIC灼识董事总经理董晓雅也指出，高速互连芯片需求强劲，已出现两大信号：

一是巨头转移战略重心。英伟达大举投资康宁，将AI光连接产能提升10倍，重心从“怎么算得快”变成了“怎么传得快”。

二是迭代周期极速压缩，客户对于下一代前沿互连方案的工程验证需求异常迫切。

挑战是，客户非常集中。

2025年，澜起对前五大客户的销售额达42.14亿元，占年度销售总额的77.24%。

“高速互连芯片市场高度集中，澜起需要持续高强度研发追赶国际巨头。”电子创新网CEO张国斌告诉《21CBR》记者，澜起同时面临产业周期的挑战。

“从工程样片到客户送样、合规认证、规模部署，通常需要2—3年，澜起新产品的规模化收入，可能在2027—2028年才能体现。”他说。

杨崇和团队目光敏锐，2026年推动澜起登陆港交所，募资约80亿港元。其中70%，将在未来五年内投入互连类芯片研发，15%用于战略投资或收购。

刻下，AI算力产业链加速整合，海外龙头如Rambus通过并购，快速补齐AI互连芯片短板。

“我们会围绕互连各细分赛道的优质目标，通过投资等方式，提升技术实力及拓展产品组合。”杨崇和透露并购整合计划。

3

超强阵容

杨崇和是半导体行业的老将，拥有美国俄勒冈州立大学的博士学位。

早年，他曾就职于美国国家半导体、上海贝岭等公司，1997年参与创建新涛科技，迈出半导体创业第一步。

2004年，他参与创立澜起科技并任董事长，其搭档Stephen Tai任总经理。

Stephen Tai曾参与创建半导体公司Marvell，任工程研发总监，拥有逾25年的半导体架构、设计和工程管理经验。

澜起科技没有实控人，两位创始人及其家族控制的多家企业，组成一个股东联盟，累计持股约14%。

他们从公司领取高薪，杨崇和2025年的薪酬高达1311万元，Stephen Tai的待遇与其相似。

杨崇和与Stephen Tai，还陆续找来具备国际大厂背景的高端人才。

6月，董事王锐退休，澜起请来前英特尔中国区高管王稚聪加入董事会。

这些高管的平均年龄在60岁左右，拥有丰富阅历与深厚人脉，为澜起敲开头部客户的大门。

比如英特尔不仅是澜起的重要供应商，提供x86 CPU内核，更是其津逮服务器平台的核心生态伙伴。

“人才是我们最宝贵的财富。”杨崇和在致股东信中写道，公司正在打造具备国际视野与系统工程能力的一流硬科技团队。

澜起证券部人士透露，其部分高速互连芯片，直接对标国际大厂，如PCIe Switch芯片对标博通；内存接口芯片对标日本瑞萨电子，后者曾推出前沿内存产品的完整解决方案。

今年，澜起强化业绩导向，明确高管的绩效薪酬与分管领域的目标完成情况挂钩，占比至少50%；对“高精尖缺”人才，实行不与业绩挂钩的特殊薪酬机制。

畅景阁的喧嚣已经远去，弹药充足的杨崇和团队，希望在AI互连芯片赛道早日登顶。

图片来源：澜起科技，除标注外

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